Cher client,
Les marchés ont été secoués cette semaine, commençant en force et changeant de direction après le discours du président Trump dans la roseraie (plus d’informations à ce sujet ci-dessous). Les États-Unis ont également fait état d’une hausse significative de l’emploi en mars, avec 228 000 nouveaux travailleurs inscrits sur les listes de paie. Ce chiffre a largement dépassé les prévisions des économistes, qui tablaient sur une hausse de 140 000 emplois seulement, ainsi que la croissance révisée de 117 000 emplois enregistrée en février. Malgré la forte hausse de l’emploi, le taux de chômage a augmenté pour atteindre 4,2 %, ce qui est légèrement supérieur aux prévisions et représente une augmentation par rapport au taux de 4,1 % enregistré en février.
Le président Donald Trump a introduit des tarifs douaniers radicaux baptisés « Jour de la libération », mettant en œuvre un prélèvement de base de 10 % sur la quasi-totalité des importations américaines à partir du 5 avril 2025, avec des tarifs réciproques supplémentaires entrant en vigueur le 9 avril et ciblant les pays ayant des excédents commerciaux importants ou des tarifs douaniers élevés sur les produits américains. Parmi les taux les plus importants, citons les suivants : 34 % pour la Chine (en plus des 20 % existants), 46 % pour le Viêt Nam, 20 % pour l’UE et 24 % pour le Japon, tandis qu’un droit de 25 % sur les voitures et les pièces détachées fabriquées à l’étranger est entré en vigueur immédiatement. Le Canada et le Mexique sont exemptés des nouveaux droits de douane réciproques, bien que les droits de douane existants de 25 % sur l’acier, l’aluminium et les véhicules soient maintenus, avec des exemptions pour les marchandises conformes à l’accord USMCA. Les nouveaux droits de douane de M. Trump visent à ramener l’industrie manufacturière aux États-Unis et à générer des recettes pour financer des réductions d’impôts, conformément aux promesses électorales faites aux cols bleus et aux syndicats tels que les Teamsters. Toutefois, cette stratégie risque de poser des problèmes économiques à court terme, notamment des hausses de prix et une récession potentielle, M. Trump pariant que les gains à long terme résultant des réductions d’impôts, de la déréglementation et de la croissance de l’emploi se matérialiseront avant les élections de mi-mandat de 2026.
Je crois que les investisseurs institutionnels ont retiré leur argent des secteurs du marché qui seront les plus touchés et qu’ils réinvestiront dans les secteurs/industries/entreprises qui finiront par prospérer dans ce nouvel environnement de commerce mondial. Il s’agit là d’une excellente occasion d’acheter à prix réduit des actions d’entreprises de qualité. Selon les sages paroles de Warren Buffett :
« Soyez craintifs quand les autres sont avides et avides quand les autres sont craintifs ».Alors que ByteDance, la société mère chinoise de TikTok, a jusqu’à samedi pour vendre l’application, sous peine d’être interdite aux États-Unis pour des raisons de sécurité nationale, un large éventail de soumissionnaires s’est manifesté pour acquérir la plateforme, dont la valeur est estimée à 100 milliards de dollars. Parmi les acheteurs potentiels figurent Amazon, la société de technologie mobile AppLovin, Oracle, les géants du capital-investissement Andreessen Horowitz et Blackstone, la startup Zoop du fondateur d’OnlyFans Tim Stokely (en partenariat avec la fondation de crypto-monnaie Hbar), et même la personnalité de l’internet MrBeast, aux côtés du Project Liberty dirigé par Frank McCourt. Le président Trump, informé de la structure d’un accord potentiel le 2 avril 2025, a laissé entendre qu’il pourrait lier l’allégement des droits de douane à la coopération de la Chine ou prolonger le délai pour que TikTok reste opérationnel aux États-Unis, bien que tout accord dépende de l’approbation de la Maison Blanche et de la Chine, cette dernière restant incertaine. Parmi les candidats, un groupe d’investisseurs privés dirigé par Andreessen Horowitz et Blackstone semble être le favori et serait sur le point d’obtenir l’approbation de la Maison Blanche.
Près de trois mois après la chute du régime de Bachar el-Assad, le nouveau dirigeant de la Syrie, Ahmed al-Sharaa, ancien membre du groupe rebelle Hayat Tahrir al-Sham, navigue dans une transition fragile après 50 ans de dictature et une guerre civile de 13 ans qui a laissé 90 % des Syriens dans la pauvreté et dont l’économie a besoin de près de 1 000 milliards de dollars pour se reconstruire. Au début de l’année 2025, le journaliste Mark MacKinnon a observé un Damas relativement épargné par rapport à des zones dévastées comme Douma. L’optimisme s’est évanoui lorsque les affrontements sectaires ont tué jusqu’à 2 000 personnes, pour la plupart des civils, au milieu des frappes aériennes israéliennes et des combats avec les loyalistes d’Assad. Le nouveau cabinet d’Al-Sharaa vise à alléger les sanctions occidentales – déjà partiellement levées par l’Europe et le Canada – mais les restrictions américaines persistent, ce qui complique la reprise. Des puissances étrangères telles que la Turquie, qui cherche à exercer une influence grâce à ses bases militaires, et Israël, qui s’oppose à l’implantation passée de l’Iran, ajoutent de la volatilité, tandis que la Russie pourrait conserver des bases bien qu’elle abrite Assad, ce qui met en évidence la précarité de la voie à suivre pour la Syrie.
« La première leçon de l’économie est la rareté : il n’y a jamais assez de quelque chose pour satisfaire pleinement tous ceux qui le veulent. La première leçon de la politique est de ne pas tenir compte de la première leçon de l’économie ». – Thomas Sowell
Passez un bon week-end,
PW
