Cher client,
Les marchés ont connu une semaine solide dans l’ensemble, affichant des gains tant au Canada (+2,9 %) qu’aux États-Unis (+4,7 %), grâce à des rapports de résultats d’entreprises encourageants. Des entreprises comme Netflix (qui a ajouté 2,4 millions d’abonnés), Goldman Sachs (grâce à la fusion de ses services bancaires d’investissement et de bourse), ainsi que Procter and Gamble (voir la liste ci-dessous des marques qu’elle possède) ont toutes publié des rapports qui ont dépassé les attentes de Wall Street – et ont été récompensées en conséquence.
Les chiffres de l’inflation au Canada ont été publiés pour le mois de septembre à 6,86 %, contre 7,01 % en août. C’est un signe encourageant, surtout si on le compare à celui d’autres grandes économies (l’inflation au Royaume-Uni est actuellement de 10,1 %… un facteur qui a contribué à la démission du premier ministre Liz Truss après seulement 45 jours au pouvoir). Bien que l’inflation diminue, les banques centrales continueront probablement à augmenter les taux d’intérêt jusqu’à ce que leur objectif soit atteint.
La bonne nouvelle est que, si l’on se fie à l’histoire, les marchés reprendront très probablement leur tendance à la hausse bien avant que l’inflation n’atteigne l’objectif de 2-3 % des banques centrales. La dernière fois que l’inflation a dépassé 8 %, c’était en janvier 1982. À partir de là, il a fallu attendre près d’un an et demi avant que les taux ne repassent sous la barre des 3 %. Toutefois, les actions ont commencé à se redresser bien avant, affichant des rendements annuels positifs de 1982 à 1989.
Les perturbations de la chaîne d’approvisionnement ont eu un impact énorme sur l’inflation, et un autre événement cette semaine pourrait venir s’y ajouter. Les niveaux d’eau du fleuve Mississippi approchent de leur niveau le plus bas depuis 30 ans, créant ainsi des embouteillages (plus de 2000 barges sont bloquées le long du fleuve), augmentant la pression sur les prix du transport maritime, et menaçant les emplois qui dépendent de cette route commerciale essentielle. Les niveaux d’eau sont bas car il n’y a pas eu de pluie (moins d’un pouce depuis le 1er septembre). Le Mississippi est crucial dans la mesure où il est utilisé pour 92 % des exportations agricoles américaines et 78 % des exportations mondiales de soja et de céréales fourragères. A titre de référence, le fleuve a été fermé 3 fois en 2012, entraînant des pertes de 35 milliards de dollars.
Sur le front ukrainien, la Russie a attaqué sa capitale cette semaine avec des frappes de drones visant des cibles énergétiques et d’infrastructure qui ont tué au moins 8 personnes. Le président russe Vladimir Putin a déclaré la loi martiale dans les quatre régions annexées de l’Ukraine (Donetsk, Kherson, Louhansk et Zaporizhzhia), laissant la porte ouverte à de nouvelles restrictions radicales, dont l’interdiction des rassemblements publics, l’introduction d’interdictions de voyager et de couvre-feux, et la censure, entre autres. Putin a-t-il le pouvoir d’agir ainsi ? Qui sait ? Il a l’habitude d’imposer sa volonté là où il le juge bon.
Au sujet de la guerre, j’aimerais terminer par un passage d’un livre de 1954 de l’archevêque Fulton J. Sheen intitulé Science, Psychiatrie et Religion.
Il se lit comme suit ,
« Il existe une illusion selon laquelle la guerre est toujours mauvaise et que le monde devrait être exempt de guerre. C’est faux. Il doit toujours y avoir la guerre, mais la guerre ne doit pas être à l’extérieur ; elle doit être à l’intérieur. Lorsque nous luttons contre le mal en nous, les guerres à l’extérieur diminuent. La raison pour laquelle nous vivons dans un siècle de guerres est que nous avons négligé de livrer bataille contre les forces qui détruisent l’esprit et l’âme. Celui qui ne trouve pas l’ennemi à l’intérieur trouvera l’ennemi à l’extérieur. Ce qui arrive d’abord à l’esprit arrive ensuite au monde. Si l’esprit lui-même est mauvais, le monde extérieur sera fou. »
Passez un excellent week-end,
PW
PS. Voici quelques marques que Procter et Gamble possèdent :
Always
Ariel
Bounty
Charmin
Crest
Dawn
Downy
Fairy
Febreze
Gain
Gillette
Head & Shoulders
Olay
Oral-B
Pampers
Pantene
Tide
Vicks
(Et il ne s’agit là que des marques dont les ventes annuelles nettes sont supérieures à 1 milliard de dollars).
