Cher client,
Après avoir augmenté d’environ 5 % au mois de juillet, les marchés ont poursuivi leur tendance à la hausse au cours de la première semaine d’août (en particulier le secteur des technologies) après avoir digéré des rapports de résultats d’entreprises et des nouvelles économiques encourageants.
Parmi les leaders de la semaine, citons Moderna, qui a enregistré une hausse significative de 16 %, PayPal, qui a progressé de 9,3 %, Norton, qui a augmenté de 7,9 %, et Microchip Technology, qui a gagné 5,7 %. À plus grande échelle, les investisseurs semblent délaisser les valeurs de rendement (généralement des entreprises de premier ordre vers lesquelles les investisseurs se tournent pour trouver un refuge en période de turbulence économique) et les valeurs cycliques au profit des valeurs de croissance. Il s’agit d’un signe haussier pour le marché, car les grands acteurs indiquent que nous avons touché le fond et que nous sommes en train de remonter.
La Réserve fédérale prend une pause programmée de ses fonctions au mois d’août, ce qui signifie qu’il n’y aura pas de hausse des taux ce mois-ci. Elle reprendra ses délibérations sur l’économie en septembre. Le consensus général est que la Fed poursuivra son resserrement quantitatif (hausse des taux) jusqu’à la fin de 2022, et commencera son assouplissement quantitatif (baisse des taux) en 2023. Elle aura les yeux rivés sur de nombreuses données économiques, notamment l’inflation, les prix de l’énergie, le marché du logement et les chiffres du chômage.
En parlant des chiffres du chômage, l’économie américaine a créé 528 000 nouveaux emplois ce mois-ci. Et ce, malgré le fait que les États-Unis soient techniquement en récession. La définition technique d’une récession est de deux trimestres ou plus de croissance économique négative. Le premier trimestre de 2022 a vu une contraction du PIB de -1,6 %, et de -0,9 % au deuxième. Cela peut être largement imputé à des chaînes d’approvisionnement asphyxiées et à l’inflation. Il ne s’agit pas d’un type de récession typique dans le sens où la croissance négative a été enregistrée dans un contexte d’économie assez robuste.
Pendant mon séjour en Italie, je suis tombé sur un livre intitulé « How to Think Like Leonardo da Vinci », de Daniel Smith. Le génie florentin de la Renaissance a eu une vie intéressante, d’autant plus qu’il est né fils illégitime d’un notaire et d’une femme d’un rang social peu élevé. Il avait également des choses très intéressantes à dire. Je suis tombé sur cette citation, tirée de l’un de ses nombreux carnets, concernant l’argent.
Elle se lit comme suit : « Ce ne sont pas les richesses qui peuvent être perdues ; la vertu est notre véritable bien et la véritable récompense de celui qui la possède. Cela ne peut être perdu ; cela ne nous abandonne jamais, mais lorsque la vie nous quitte. Quant aux biens et aux richesses extérieures, tenez-les avec tremblement ; ils laissent souvent leurs possesseurs dans le mépris, et on se moque d’eux pour les avoir perdus. » Mon interprétation élaborée de ceci était que si vous avez l’attitude appropriée, et incarnez l’esprit de générosité et de réciprocité, les richesses extérieures graviteront vers vous. Si vous recherchez la richesse pour le plaisir de la richesse, elle vous échappera sûrement. La vertu, et ce qu’elle procure, est intemporelle. Les richesses extérieures, par contre, sont temporaires.
Passez un excellent week-end,
PW
