Cher client,
Mercredi, la Réserve fédérale a annoncé qu’elle augmentait les taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage. Il s’agit de la plus importante hausse de taux depuis 2000 et de la première fois depuis 2006 que les taux sont augmentés lors de deux réunions consécutives. Cela démontre à quel point la Fed tente activement de contrôler l’inflation et les ravages qu’elle provoque dans les portefeuilles des particuliers et les bilans des entreprises.
La réaction au COVID peut être tenue pour responsable d’une grande partie de l’inflation que nous connaissons aujourd’hui ; c’est le catalyseur qui a incité les dirigeants politiques à fermer des villes tout en injectant des capitaux dans l’économie pendant environ 18 mois, diluant ainsi la valeur du dollar (ce qui est précisément la nature de l’inflation). Les fermetures et l’afflux artificiel de liquidités ont été l’ouragan au milieu de l’océan, et le tsunami de l’inflation nous a frappés de plein fouet.
La semaine dernière, j’espérais que la Fed n’adopterait pas une approche trop agressive en matière de hausse des taux, car cela aurait probablement un impact négatif important sur les bénéfices des entreprises au cours des prochains trimestres. Heureusement, après l’annonce de la hausse d’un demi-pourcentage, une indication a également été donnée qui excluait une hausse des taux encore plus importante dans un avenir proche. Le marché a bondi d’environ 3 % mercredi après la publication de la nouvelle, avant de rechuter de 3 à 4 % jeudi. Les investisseurs restent prudents alors que nous continuons à faire face à la guerre en Europe, à l’instabilité des prix de l’énergie et aux goulots d’étranglement des chaînes d’approvisionnement.
Comment les banques centrales relèvent-elles les taux d’intérêt ?
Afin de ralentir l’économie dans le but de maîtriser l’inflation, les banques centrales ajustent ce que l’on appelle le « taux des fonds fédéraux », qui est le taux d’intérêt moyen que les banques se paient entre elles pour des prêts à un jour. Les banques commerciales s’empruntent et se prêtent de l’argent pour répondre aux besoins de liquidités fixés par les autorités de réglementation avant le début de la journée de travail. Lorsqu’une banque dispose de liquidités excédentaires, elle peut les prêter à une autre banque qui en a besoin. En augmentant le coût des emprunts entre les banques, la Fed augmente indirectement le coût des emprunts dans l’ensemble de l’économie, car ces taux plus élevés finissent par se répercuter sur les consommateurs et les entreprises.
Avec les marchés turbulents que nous connaissons depuis le début de 2022, j’aimerais réitérer le conseil du légendaire investisseur de Fidelity, Peter Lynch :
« Au cours des 100 dernières années, le marché a connu 50 baisses de 10 % ou plus. Environ une fois tous les deux ans, le marché chute de 10 %. Sur ces 50 baisses, 15 ont été de 25 % ou plus. Donc, environ tous les six ans, le marché connaîtra une baisse d’environ 25 %. Personne ne sait quand cela va se produire ».
Jusqu’à présent cette année, les marchés ont baissé d’environ 10 à 12 %. Cela fait partie intégrante du monde de l’investissement ; vous devez être capable d’encaisser les baisses afin de récolter les bénéfices de la croissance des actifs.
Profitez du beau temps prévu pour les deux prochains jours, l’été est à nos portes !
Passez un excellent week-end.
PW
